“Las ventajas fiscales no son lo suficientemente atractivas para incentivar el ahorro a largo plazo”

En la última Entrevista del mes de MAPFRE AM, charlamos con Carlota Vivas, Subdirectora del Departamento de Revisión y Control de MAPFRE Vida Pensiones, que señala como principales desafíos a nivel de cumplimiento “la excesiva regulación de los últimos años y la rapidez con la que las firmas deben adaptarse a la nueva normativa”. Respecto a la normativa actual de Planes y Fondos de Pensiones, destaca como puntos débiles la falta de atractivo de las ventajas fiscales para los aportantes, lo que desincentiva el ahorro a largo plazo de forma masiva.

• ¿Cuánto tiempo llevas trabajando en MAPFRE Vida Pensiones y cuáles son sus funciones?

En MAPFRE llevo 24 años. Más de 15 años en distintas Áreas Judiciales/Asesoría jurídicas del Grupo. Desde el 2019, en Áreas de Cumplimiento, y concretamente, en abril 2022 entré en MAPFRE VIDA PENSIONES, actualmente como Subdirectora del Departamento de Revisión y Control (Cumplimiento Normativo).

Las principales funciones son el análisis de las normas que afecten a la gestora, revisión de los procedimientos de control establecidos y/o exigidos por la normativa vigente, y la actualización y cumplimiento de las normas y políticas aplicables. También la coordinación con las distintas áreas implicadas en el desarrollo de nuevos productos y adaptación de la operativa a nuevas obligaciones legales, el asesoramiento a consultas internas y el reporte al Consejo de Administración de las revisiones e incidencias en su caso.

• ¿Cuáles crees que son los mayores desafíos a nivel de cumplimiento?

La excesiva regulación de los últimos años y la rapidez con la que debemos adaptarnos a la nueva normativa, ya sea para crear nuevas figuras que permitan elaborar nuevos productos o para modificar los existentes. Esto dificulta la adecuación de nuevos procedimientos y su evaluación en tiempo, además de la adaptación de la documentación correspondiente.

También es importante establecer una cultura interna de cumplimiento sólida, en la que todas las áreas contribuyan a su implementación en la operativa diaria, de manera que comprendan la importancia de seguir las normas y cómo estas afectan a la operativa.

• ¿Cómo se ve afectado el riesgo de cumplimiento ante las nuevas regulaciones?

Las nuevas regulaciones, que suponen cambios normativos, requieren una adaptación por parte de las organizaciones. En muchos casos, estas nuevas normativas introducen mayores requisitos de transparencia, control y documentación, lo que puede suponer un esfuerzo adicional en términos de recursos, medios y, en ocasiones, apenas con margen suficiente para cumplir con una correcta integración en los procesos existentes. Si no se implementan correctamente, es posible que aumente el riesgo de incumplimiento y, en casos extremos, que se impongan sanciones y daño reputacional.

Por eso, es fundamental que las empresas adopten una estrategia de cumplimiento flexible y proactiva, apoyada en la tecnología y en una formación continua del personal.

• ¿Cuáles son, en tu opinión, los puntos fuertes de la normativa actual de Planes y Fondos de Pensiones?

Uno de los puntos fuertes es su enfoque en la protección de los partícipes y beneficiarios. La regulación establece mecanismos claros y estrictos de supervisión y transparencia, lo que garantiza que los fondos se gestionen de manera prudente y responsable. También destaca el robusto sistema de control de riesgos, que incluye la obligación de mantener niveles adecuados de solvencia y liquidez. Asimismo, la normativa fomenta la competencia y el buen gobierno, y garantiza que las entidades gestoras operen con altos estándares de profesionalidad y diligencia. Además, se ha reforzado el papel de la Comisión de Control, que actúa como garante adicional de los derechos de los partícipes. En resumen, la normativa busca un equilibrio entre la seguridad de los ahorros de los ciudadanos y la flexibilidad necesaria para gestionar los fondos en un entorno cambiante.

• ¿Y los débiles?

Uno de los puntos débiles de la normativa actual de los planes y fondos de pensiones en España es la falta de incentivos suficientes para fomentar una mayor participación por parte de las empresas, los empleados y los ciudadanos en general. A pesar de la intensa regulación, las ventajas fiscales para los aportantes no son lo suficientemente atractivas como para incentivar el ahorro a largo plazo de forma masiva y la falta de compromiso por parte de los gobiernos respecto a la fiscalidad a la hora de rescatar el plan.

Cabe mencionar que, principalmente, los jóvenes son cortoplacistas y es difícil hacerles ver la necesidad de mirar a largo plazo. Además, el marco normativo a veces resulta excesivamente complejo y de difícil manejo. Toda la regulación actual no logra paliar la creciente preocupación de los jóvenes españoles por la viabilidad de sus futuras pensiones, que no han percibido la necesidad de complementar su pensión con ingresos procedentes de su ahorro. Ambos sistemas son perfectamente compatibles. En este punto, la transparencia es esencial. En los planes de pensiones de empleo existe la obligación de informar a partir de 2025, la previsión de la prestación de jubilación futura. Sin embargo, desde el sector público se debería potenciar el acceso a que cada individuo conociera cuál sería su pensión pública, a fin de prever mecanismos complementarios de inversión a medio y largo plazo.

• ¿Cómo ves el sector de pensiones en los próximos años?

Para poder mantener cierto crecimiento, se deberá continuar apostando por el segundo pilar (ámbito de las empresas / relación laboral) y el tercer pilar (ahorro individual). No obstante, es necesario ir de la mano de los legisladores. Es importante fortalecer el tercer pilar y desarrollar instrumentos de ahorro a medio y largo plazo. Como se ha comentado anteriormente, el envejecimiento de la población y el aumento de la esperanza de vida son factores que ejercerán presión sobre el sistema. Esto hará más necesario que nunca fortalecer los planes privados de pensiones como complemento al sistema público.

Entiendo que habrá una mayor digitalización en la gestión de los fondos, con el uso de nuevas tecnologías para optimizar procesos y mejorar la transparencia. Con un enfoque optimista, esperemos que las reformas regulatorias se centren en hacer más atractivos los incentivos fiscales tanto en el ámbito de las empresas como en el ámbito particular (sistema individual). Asimismo, se deberá fomentar una mayor educación financiera para que las personas sean más conscientes de la importancia del ahorro para la jubilación.

En definitiva, es necesario que haya más información y transparencia, tanto en el sector público como en el privado, en el que se prevea la comunicación a los trabajadores y partícipes del importe estimado de su pensión de jubilación. También será necesario continuar trabajando en modelos de gestión más flexibles e individualizados.

Por otro lado, a nivel europeo, creo que los reguladores trabajarán en la armonización pendiente de las normas del sector para poder desarrollar planes de pensiones europeos.

Hobbies: Marcha nórdica, bucear y viajar. Visitar exposiciones de arte y decoración.

Un plato: ¡Muchos! Cualquier guiso español. También me gusta la comida asiática.

Una ciudad/país: La variedad de España: me encantan Ibiza y Formentera, EE.UU y siempre Portugal.

Un grupo musical/cantante: ¡Desde la ópera al heavy! Si es bueno, lo aprecio en cualquier género. Por lo general, me gusta el rock inglés/americano.